银行股是指在证券交易所上市交易的，与其他行业的股票相比，银行股具有以下特点：一是市场规模较大，银行属于金融行业，二是盈利能力稳定，银行采取存贷款差、三是关注政策因素，银行业监管较为严格，相关政策可能会影响银行的经营状况和收益情况，而今年五月一日后的第一个交易日，银行股突然爆发了，银行股大涨，究竟是什么原因呢?
第一，银行业务增长和其他收入提高，抵消了利息收入下降的影响。
利息收入是指银行通过贷款、存款等业务赚取的利息差。由于市场利率下降和竞争加剧，利息收入受到了压力。但是，今年一季度，上市银行的贷款规模和其他非利息收入(比如投资收益、手续费等)都有所增加，使得总收入保持了增长。其中，一些优质的区域性银行表现更好。
第二，经济复苏带动了企业信贷需求回暖，银行抓住了机会提前放贷。
信贷需求是指企业和个人需要借钱的程度。由于疫情的影响，去年信贷需求很低，导致银行贷款难以发放。但是今年一季度，随着经济逐渐恢复正常，尤其是基建和产业链等领域的企业需求增加，上市银行积极发放了更多的对公贷款(即给企业的贷款)，实现了“开门红”。同时，他们也减少了一些低收益的票据贴现业务(即给企业提供短期流动资金的业务)，优化了信贷结构。
第三，存款定期化趋势延续。
存款定期化是指储户更愿意存放定期存款而不是活期存款。定期存款的利率比活期存款高，而且久期长，对于储户来说更有吸引力。对于银行来说，定期存款也有好处，因为它可以降低资金成本和流动性风险。今年一季度，上市银行的定期存款占比继续提高。
第四，预计今年一季度按揭贷款重定价带来的冲击过后，利息差将逐步企稳甚至回升。
首先可以排除的就是以股票型公募基金为代表的机构投资者。因为他们的考核要求是相对收益，因此在大多数时候，他们不会因为股息率诱人而买入，他们的任务是战胜自己基金的基准，或者战胜可比基金同仁。所以，即使股息率高，他们也很难做出赚取股息率的决策，这不是他们的考核目标。
因此，银行股从底部开始悄悄上涨的这段时间，公募基金参与很低，这次也不例外。
从数据上也可验证：从33家银行股2022年底基金持仓比重来看，比重越低，期间(过去半年，后同)涨幅越大，比重越高则涨幅越小。
除了公募基金，其他类似考核的机构投资者也是类似。
从数据上看，我们确实看到，2023年第一季度较上年末，大部分A股银行股的基金持仓比例是下降的，有些个股甚至降幅不小。
回顾第一季度，银行指数走了个过山车，先是上涨，然后春节后下跌(这段时间刚好是人工智能概念股大涨，因此机构投资者有可能是卖出银行等股票，换仓至计算机股票)。到了4月初，人工智能等板块行情回落后，银行股重拾升势，且涨幅加速。春节后的这段时间，银行股刚好和人工智能走出了一个完美的“对称”走势。
而其他投资者，比如个人、外资、自营、保险、资管等，则可能是买入的。因为这些资金不考核相对收益，更多的是追求绝对收益，因此有可能是高股息股票的青睐者。
而决定他们买入的因素中，资金成本应该是个重要因素。目前，我国近期市场利率较低、资金充沛，其他可替代的投资机会较少，因此股息率显得诱人。同时，美国加息接近尾声，他们的资金成本也有望下行，我国高股息股票也有吸引力。
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